El impacto cambiante de las revisiones de las recomendaciones de los analistas a lo largo del tiempo

La Hipótesis de los Mercados Eficientes sostiene que toda la información pública se incorpora al precio de las acciones. Sin embargo, los economistas se preguntan hasta qué punto esto es así, y estos debates se ven impulsados, entre otros factores, por la existencia de las recomendaciones de los analistas. Si toda la información ya está incorporada en el precio de las acciones, ¿qué valor pueden añadir los analistas? Un estudio exhaustivo sobre el mercado alemán concluye que, en efecto, se mide un efecto tangible después de que los analistas expresan sus recomendaciones; este efecto es especialmente poderoso cuando un analista cambia su recomendación por la anterior. Además, este libro es el primero en investigar cómo las recomendaciones de los analistas han cambiado a lo largo del tiempo, si los analistas tienen un mejor poder de previsión durante los mercados alcistas o bajistas y, lo más importante, cómo puede un inversor beneficiarse de este conocimiento. Se ha desarrollado una estrategia avanzada de calendario en la que un inversor puede obtener importantes rendimientos anormales siguiendo una estrategia de impulso a corto plazo y, al mismo tiempo, cumpliendo con una estrategia contraria a largo plazo.

Nadine Weber, MSc: Estudió Negocios Internacionales y Finanzas en la Universidad de Maastricht, Holanda. Analista del Grupo del Banco Real de Escocia, Amsterdam