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  • Produktbild: Listed Volatility and Variance Derivatives
  • Produktbild: Listed Volatility and Variance Derivatives
Band 1

Listed Volatility and Variance Derivatives A Python-based Guide

Aus der Reihe Wiley Finance Editions

118,99 €

inkl. gesetzl. MwSt., Versandkostenfrei

Beschreibung

Produktdetails

Einband

Gebundene Ausgabe

Erscheinungsdatum

30.03.2017

Verlag

John Wiley & Sons Inc

Seitenzahl

368

Maße (L/B/H)

25/17,5/2,4 cm

Gewicht

794 g

Auflage

1. Auflage

Sprache

Englisch

ISBN

978-1-119-16791-4

Beschreibung

Produktdetails

Einband

Gebundene Ausgabe

Erscheinungsdatum

30.03.2017

Verlag

John Wiley & Sons Inc

Seitenzahl

368

Maße (L/B/H)

25/17,5/2,4 cm

Gewicht

794 g

Auflage

1. Auflage

Sprache

Englisch

ISBN

978-1-119-16791-4

Herstelleradresse

Produktsicherheitsverantwortliche/r
Europaallee 1
36244 Bad Hersfeld
DE

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  • Produktbild: Listed Volatility and Variance Derivatives
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  • Preface xi

    Part One Introduction to Volatility and Variance

    Chapter 1 Derivatives, Volatility and Variance 3

    1.1 Option Pricing and Hedging 3

    1.2 Notions of Volatility and Variance 6

    1.3 Listed Volatility and Variance Derivatives 7

    1.3.1 The US History 7

    1.3.2 The European History 8

    1.3.3 Volatility of Volatility Indexes 9

    1.3.4 Products Covered in this Book 10

    1.4 Volatility and Variance Trading 11

    1.4.1 Volatility Trading 11

    1.4.2 Variance Trading 13

    1.5 Python as Our Tool of Choice 14

    1.6 Quick Guide Through the Rest of the Book 14

    Chapter 2 Introduction to Python 17

    2.1 Python Basics 17

    2.1.1 Data Types 17

    2.1.2 Data Structures 20

    2.1.3 Control Structures 22

    2.1.4 Special Python Idioms 23

    2.2 NumPy 28

    2.3 matplotlib 34

    2.4 pandas 38

    2.4.1 pandas DataFrame class 39

    2.4.2 Input-Output Operations 45

    2.4.3 Financial Analytics Examples 47

    2.5 Conclusions 53

    Chapter 3 Model-Free Replication of Variance 55

    3.1 Introduction 55

    3.2 Spanning with Options 56

    3.3 Log Contracts 57

    3.4 Static Replication of Realized Variance and Variance Swaps 57

    3.5 Constant Dollar Gamma Derivatives and Portfolios 58

    3.6 Practical Replication of Realized Variance 59

    3.7 VSTOXX as Volatility Index 65

    3.8 Conclusions 67

    Part Two Listed Volatility Derivatives

    Chapter 4 Data Analysis and Strategies 71

    4.1 Introduction 71

    4.2 Retrieving Base Data 71

    4.2.1 EURO STOXX 50 Data 71

    4.2.2 VSTOXX Data 74

    4.2.3 Combining the Data Sets 76

    4.2.4 Saving the Data 78

    4.3 Basic Data Analysis 78

    4.4 Correlation Analysis 83

    4.5 Constant Proportion Investment Strategies 87

    4.6 Conclusions 93

    Chapter 5 VSTOXX Index 95

    5.1 Introduction 95

    5.2 Collecting Option Data 95

    5.3 Calculating the Sub-Indexes 105

    5.3.1 The Algorithm 106

    5.4 Calculating the VSTOXX Index 114

    5.5 Conclusions 118

    5.6 Python Scripts 118

    5.6.1 index collect option_data.py 118

    5.6.2 index_subindex_calculation.py 123

    5.6.3 index_vstoxx_calculation.py 127

    Chapter 6 Valuing Volatility Derivatives 129

    6.1 Introduction 129

    6.2 The Valuation Framework 129

    6.3 The Futures Pricing Formula 130

    6.4 The Option Pricing Formula 132

    6.5 Monte Carlo Simulation 135

    6.6 Automated Monte Carlo Tests 141

    6.6.1 The Automated Testing 141

    6.6.2 The Storage Functions 145

    6.6.3 The Results 146

    6.7 Model Calibration 153

    6.7.1 The Option Quotes 154

    6.7.2 The Calibration Procedure 155

    6.7.3 The Calibration Results 160

    6.8 Conclusions 163

    6.9 Python Scripts 163

    6.9.1 srd_functions.py 163

    6.9.2 srd simulation analysis.py 167

    6.9.3 srd simulation results.py 171

    6.9.4 srd model calibration.py 174

    Chapter 7 Advanced Modeling of the VSTOXX Index 179

    7.1 Introduction 179

    7.2 Market Quotes for Call Options 179

    7.3 The SRJD Model 182

    7.4 Term Structure Calibration 183

    7.4.1 Futures Term Structure 184

    7.4.2 Shifted Volatility Process 190

    7.5 Option Valuation by Monte Carlo Simulation 191

    7.5.1 Monte Carlo Valuation 191

    7.5.2 Technical Implementation 192

    7.6 Model Calibration 195

    7.6.1 The Python Code 196

    7.6.2 Short Maturity 199

    7.6.3 Two Maturities 201

    7.6.4 Four Maturities 203

    7.6.5 All Maturities 205

    7.7 Conclusions 209

    7.8 Python Scripts 210

    7.8.1 srjd fwd calibration.py 210

    7.8.2 srjd_simulation.py 212

    7.8.3 srjd_model_calibration.py 215

    Chapter 8 Terms of the VSTOXX and its Derivatives 221

    8.1 The EURO STOXX 50 Index 221

    8.2 The VSTOXX Index 221

    8.3 VSTOXX Futures Contracts 223

    8.4 VSTOXX Options Contracts 224

    8.5 Conclusions 225

    Part Three Listed Variance Derivatives

    Chapter 9 Realized Variance and Variance Swaps 229

    9.1 Introduction 229

    9.2 Realized Variance 229

    9.3 Variance Swaps 235

    9.3.1 Definition of a Variance Swap 235

    9.3.2 Numerical Example 235

    9.3.3 Mark-to-Market 239

    9.3.4 Vega Sensitivity 241

    9.3.5 Variance Swap on the EURO STOXX 50 242

    9.4 Variance vs. Volatility 247

    9.4.1 Squared Variations 247

    9.4.2 Additivity in Time 247

    9.4.3 Static Hedges 250

    9.4.4 Broad Measure of Risk 250

    9.5 Conclusions 250

    Chapter 10 Variance Futures at Eurex 251

    10.1 Introduction 251

    10.2 Variance Futures Concepts 252

    10.2.1 Realized Variance 252

    10.2.2 Net Present Value Concepts 252

    10.2.3 Traded Variance Strike 257

    10.2.4 Traded Futures Price 257

    10.2.5 Number of Futures 258

    10.2.6 Par Variance Strike 258

    10.2.7 Futures Settlement Price 258

    10.3 Example Calculation for a Variance Future 258

    10.4 Comparison of Variance Swap and Future 265

    10.5 Conclusions 268

    Chapter 11 Trading and Settlement 269

    11.1 Introduction 269

    11.2 Overview of Variance Futures Terms 269

    11.3 Intraday Trading 270

    11.4 Trade Matching 274

    11.5 Different Traded Volatilities 275

    11.6 After the Trade Matching 277

    11.7 Further Details 279

    11.7.1 Interest Rate Calculation 279

    11.7.2 Market Disruption Events 280

    11.8 Conclusions 280

    Part Four DX Analytics

    Chapter 12 DX Analytics - An Overview 283

    12.1 Introduction 283

    12.2 Modeling Risk Factors 284

    12.3 Modeling Derivatives 287

    12.4 Derivatives Portfolios 290

    12.4.1 Modeling Portfolios 292

    12.4.2 Simulation and Valuation 293

    12.4.3 Risk Reports 294

    12.5 Conclusions 296

    Chapter 13 DX Analytics - Square-Root Diffusion 297

    13.1 Introduction 297

    13.2 Data Import and Selection 297

    13.3 Modeling the VSTOXX Options 301

    13.4 Calibration of the VSTOXX Model 303

    13.5 Conclusions 308

    13.6 Python Scripts 308

    13.6.1 dx srd calibration.py 308

    Chapter 14 DX Analytics - Square-Root Jump Diffusion 315

    14.1 Introduction 315

    14.2 Modeling the VSTOXX Options 315

    14.3 Calibration of the VSTOXX Model 320

    14.4 Calibration Results 325

    14.4.1 Calibration to One Maturity 325

    14.4.2 Calibration to Two Maturities 325

    14.4.3 Calibration to Five Maturities 325

    14.4.4 Calibration without Penalties 331

    14.5 Conclusions 332

    14.6 Python Scripts 334

    14.6.1 dx srjd calibration.py 334

    Bibliography 345

    Index 347